Как компании финансируют развитие: собственные средства, кредиты и лизинг

Развитие производственного бизнеса почти всегда связано с крупными расходами. Новое оборудование, расширение цеха, автоматизация, закупка сырья, увеличение складских запасов — даже относительно небольшой проект может потребовать значительных вложений. Поэтому предприятия редко используют только один источник финансирования. На практике компании комбинируют собственные средства, банковские кредиты, лизинг и различные программы поддержки. Информацию о ситуации на финансовом рынке и банковских продуктах можно изучать, в частности, по данным финансового маркетплейса ЕвроКредит.ру.

Выбор источника денег напрямую влияет на экономику проекта. При использовании заемного финансирования приходится учитывать ставку, срок возврата, требования к залогу и сопутствующие расходы. Условия банковских продуктов могут заметно отличаться, поэтому перед привлечением кредита компании обычно сравнивают предложения нескольких организаций. При этом важно смотреть не только на размер процентной ставки, но и на полную стоимость финансирования и влияние будущих платежей на денежный поток предприятия.

Собственные средства: самый простой, но не всегда лучший вариант

Самый очевидный способ профинансировать развитие — использовать прибыль, которую компания заработала ранее. У такого подхода есть важное преимущество: предприятие не увеличивает долговую нагрузку и не зависит от банка или другого кредитора.

За счет собственных средств часто оплачивают относительно небольшие проекты: ремонт помещений, приобретение инструмента, модернизацию отдельных производственных линий, внедрение программного обеспечения или расширение склада.

Но у этого способа есть и обратная сторона. Если компания направляет почти всю свободную прибыль на развитие, у нее может не остаться финансового резерва. Любая задержка оплаты со стороны крупного покупателя или внезапный рост стоимости сырья в таком случае создают дефицит оборотных средств.

Поэтому даже прибыльные предприятия не всегда стремятся полностью оплачивать новые проекты из собственного кармана. Иногда выгоднее сохранить часть денег на счетах, а оборудование купить с привлечением внешнего финансирования.

Когда производству нужен банковский кредит

Кредит обычно используют тогда, когда компании нужны деньги сразу, а накопить необходимую сумму без потери времени невозможно.

Например, предприятие получило крупный контракт и должно увеличить объем выпуска продукции. Для этого требуется закупить сырье, нанять сотрудников и, возможно, приобрести дополнительное оборудование. Если ждать несколько месяцев, пока появятся свободные деньги, заказ может уйти конкуренту.

Банковский кредит позволяет начать проект раньше. Однако предприятие должно заранее оценить, сможет ли дополнительная прибыль покрывать платежи по долгу.

Для производственного бизнеса кредиты могут использоваться по-разному:

Особенно важно различать инвестиционные расходы и текущие. Покупать станок, который будет работать десять лет, за счет короткого кредита на несколько месяцев обычно неудобно. Для таких задач предприятия стараются подобрать более длинное финансирование, чтобы платежи распределялись на период эксплуатации оборудования.

Почему предприятия часто выбирают лизинг

Для покупки техники и оборудования производственные компании нередко используют лизинг. По сути, предприятие получает необходимый актив в пользование и постепенно выплачивает его стоимость лизинговой компании.

Такой вариант особенно распространен при покупке грузовой и специальной техники, станков, погрузчиков, производственных линий и другого дорогостоящего оборудования.

Главное преимущество лизинга заключается в том, что компании не нужно сразу выводить из оборота всю стоимость покупки. Предприятие получает оборудование и может начать использовать его для производства, одновременно выплачивая лизинговые платежи.

Это особенно удобно при расширении действующего предприятия. Например, если компания закупает дополнительную линию для выполнения новых заказов, выручка от этих заказов может частично покрывать платежи за оборудование.

Но сравнивать кредит и лизинг только по размеру ежемесячного платежа неправильно. Нужно учитывать общую сумму выплат, первоначальный взнос, страховку, комиссии, условия досрочного выкупа и другие расходы.

Почему нельзя забывать про оборотный капитал

Одна из типичных ошибок растущего предприятия — вложить все деньги в оборудование и не оставить средств на его загрузку.

Новый станок сам по себе не приносит выручку. Для работы нужны сырье, комплектующие, электроэнергия, сотрудники и транспорт. Кроме того, между выпуском продукции и поступлением денег от покупателя может пройти несколько недель или даже месяцев.

Поэтому финансовый план расширения должен учитывать не только стоимость основных средств, но и рост потребности в оборотном капитале.

Например, предприятие увеличивает производство на 30%. Вместе с объемом выпуска могут примерно пропорционально вырасти закупки материалов и складские остатки. Если покупатели работают с отсрочкой платежа, компании придется самостоятельно финансировать этот период.

В таких ситуациях для оборудования можно использовать лизинг или долгосрочный кредит, а для текущих расходов — кредитную линию или собственные средства.

Комбинация нескольких источников часто оказывается эффективнее

Крупные инвестиционные проекты редко финансируются каким-то одним способом.

Предприятие может внести часть стоимости оборудования из собственных средств, остальную сумму оформить в лизинг, а дополнительный оборотный капитал привлечь через банковскую кредитную линию.

Такой подход позволяет распределять риски. Компания не расходует весь резерв, но одновременно не набирает чрезмерный объем долга.

Например, при проекте стоимостью 20 млн рублей предприятие может вложить 6 млн собственных средств, оборудование стоимостью 10 млн приобрести в лизинг, а еще 4 млн оставить в виде доступной кредитной линии для закупки сырья и покрытия временных кассовых разрывов.

Конкретные пропорции зависят от финансового состояния компании, рентабельности проекта и стабильности денежного потока.

Что нужно посчитать до привлечения финансирования

Главный вопрос — не где взять деньги, а сможет ли проект их вернуть.

Перед покупкой оборудования или расширением производства имеет смысл составить хотя бы базовую финансовую модель. В ней нужно учитывать стоимость проекта, будущую выручку, дополнительные постоянные расходы и размер платежей по кредиту или лизингу.

Также полезно рассмотреть несколько сценариев. Например, что произойдет, если продажи окажутся на 20% ниже плана или сырье подорожает на 15%.

Если даже при таком сценарии предприятие сможет выполнять свои обязательства, финансовая модель выглядит устойчивой. Если же небольшой спад продаж сразу приводит к дефициту денег, объем заемного финансирования лучше уменьшить.

Универсального источника финансирования не существует

Для одного предприятия оптимальным решением может быть развитие исключительно за счет прибыли. Другому выгоднее использовать лизинг, чтобы быстрее модернизировать оборудование. Третьему потребуется кредитная линия из-за длинного производственного цикла и отсрочек платежей покупателей.

Поэтому производственные компании обычно оценивают не только стоимость денег, но и влияние каждого варианта на оборотный капитал и финансовую устойчивость бизнеса.

Рациональный подход состоит в том, чтобы не искать единственный «самый дешевый» источник финансирования, а подобрать такую комбинацию собственных и заемных средств, которая позволит компании развиваться и при этом сохранить достаточный запас ликвидности.

Источник: https://eurocredit.ru/